Opções de troca de perigos

Riscos envolvidos com opções de negociação.
Na nossa introdução à negociação de opções, já fornecemos uma explicação detalhada sobre quais opções são e o que elas envolvem, além de uma visão geral de todas as vantagens. Se você está considerando seriamente essa forma de negociação como parte ou a sua estratégia de investimento, esses tópicos básicos são importantes para saber.
Também é aconselhável que, antes de começar, você também entende algumas das desvantagens das opções de negociação e dos riscos envolvidos.
Com qualquer forma de investimento, seu capital está em risco até certo ponto, assim que você o investir, e a negociação de opções não é diferente. Embora existam várias maneiras pelas quais você pode limitar seu risco, por meio do uso das estratégias de negociação apropriadas, por exemplo, existem certos riscos diretos e indiretos que você realmente deveria estar ciente. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre isso, cobrindo o seguinte:
Perdas potenciais na negociação de opções.
Uma das muitas razões pelas quais os investidores optam por trocar opções é devido à flexibilidade e versatilidade que oferecem e à ampla gama de estratégias que podem ser utilizadas. Em particular, existem várias estratégias que podem ser usadas para limitar o risco de assumir uma posição ou reduzir os custos iniciais de assumir uma posição.
Com algumas das estratégias de risco limitadas, é possível entrar em um comércio e saber exatamente qual é a perda potencial máxima, o que pode ser muito útil ao planejar negócios. No entanto, a negociação de opções é amplamente considerada como de alto risco e certamente é possível fazer perdas significativas. Obviamente, quanto mais você aprender e quanto mais experiência você tiver menos chances de fazer perdas catastróficas, mas mesmo os comerciantes experientes podem cometer erros e é importante saber que tipo de riscos você está exposto.
Uma grande vantagem que muitas vezes é mencionada é o fato de que você pode usar alavancagem para efetivamente multiplicar o poder do seu capital. Por exemplo, se você comprou US $ 1.000 de opções de compra com base em ações da Empresa X, então você poderia suportar lucros muito maiores. Se esse estoque subisse, então você deveria investir diretamente esses US $ 1.000 no estoque.
No entanto, o outro lado disso é se o estoque caiu em valor, ou mesmo permaneceu o mesmo, suas opções de compra podem acabar sem valor e você perderia seus $ 1.000 inteiros. Se você tivesse comprado o estoque, em vez disso, você perderia apenas todos os $ 1.000 se a Empresa X fosse quebrada. Isso destaca um grande risco, que é possível que opções que você compra expiram sem valor, o que significa que você perde qualquer coisa que você tenha investido nesses contratos.
Igualmente, ao escrever opções, você pode perder grandes somas de dinheiro se a segurança subjacente se mover dramaticamente no preço em uma direção desfavorável. Há etapas que você pode tomar para limitar perdas, como usar ordens de stop loss ou criar spreads, mas é vital que você esteja ciente das potenciais perdas que você pode incorrer em comprar contratos ou escrevê-los.
Complexidades da negociação de opções.
A própria natureza das opções de negociação e as complexidades envolvidas são um risco em si. Embora não seja realmente tão difícil entender o básico, alguns aspectos do comércio de opções e as estratégias que você pode usar são muito mais complicadas. É um erro bastante comum para os investidores, e particularmente os iniciantes, não entenderem completamente o que estão fazendo e isso pode ser um erro bastante perigoso.
Você pode superar esse risco aprendendo o máximo possível, incluindo os tópicos avançados, e apenas usando estratégias com as quais está completamente familiarizado. É muito fácil adivinhar o que você está fazendo e por que, e isso é algo que você realmente deve tentar evitar. O conhecimento lhe dará confiança.
Liquidez das opções.
A negociação de opções é muito mais comum do que costumava ser, com o aumento do número de investidores envolvidos, mas ainda pode haver algumas questões com liquidez de certas opções. Porque há tantos tipos diferentes, é bem possível que qualquer opção particular que deseja trocar só possa ser trocada em volume muito baixo.
Isso pode apresentar um problema, porque pode dificultar a realização dos negócios exigidos aos preços corretos. Não é um problema importante se você estiver negociando em volumes muito pequenos ou apenas negociando as opções mais populares, mas para aqueles que comercializam grandes volumes ou menos opções convencionais podem criar riscos adicionais. As trocas costumam usar fabricantes de mercado para garantir certos níveis de liquidez, mas isso não remove o problema completamente.
Custos das Opções de Negociação.
Estreitamente ligado à liquidez de algumas opções, estão os custos envolvidos na negociação. O preço de um contrato de opções é sempre cotado nas bolsas com um preço de oferta e um preço de pedido. O preço da oferta é o preço que você recebe para escrevê-los e o preço do pedido é o preço que você paga para comprá-los.
O preço de venda é sempre maior do que o preço da oferta, e a diferença entre esses dois preços é conhecida como o spread de oferta, ou o spread. O spread é basicamente um custo indireto das opções de negociação, e quanto maior o spread, mais esses custos aumentam. A falta de liquidez geralmente levará a spreads maiores, e esse é outro risco potencialmente significativo.
Os custos diretos das opções de negociação também podem ser superiores a outras formas de investimento: especificamente as comissões cobradas pelos corretores. Tais custos são uma parte inevitável de qualquer tipo de investimento, e sempre devem ser tidos em conta em qualquer plano comercial que você prepara. A razão pela qual eles são particularmente relevantes para negociação de opções é que a maioria das estratégias envolve a criação de spreads.
Criar um spread de opções envolve a inserção de duas ou mais posições em diferentes opções baseadas na mesma segurança subjacente. Existem muito bons motivos para criar esses spreads, mas o fato é que assumir múltiplas posições efetivamente em um único comércio resulta em maiores comissões.
Time Decay.
Outro risco inevitável é o efeito da decadência do tempo. Todas as opções possuem algum tipo de valor de tempo para eles, e, normalmente, quanto mais tempo eles têm até expirar, maior será o valor do tempo. Portanto, as opções que você possui sempre estarão perdendo um pouco de seu valor à medida que o tempo passa. Claro, isso não significa que eles sempre diminuem o valor, mas a queda do tempo pode afetar negativamente o valor de qualquer opção que você espera.
Você pode ler mais sobre a degradação do tempo aqui.
Existem alguns investidores que estão conscientes dos riscos envolvidos nas opções de negociação e, por isso, decidem evitar opções como veículo de investimento. O simples fato é que não é para todos; É uma maneira relativamente única de investir e há certas armadilhas e desvantagens.
No entanto, nenhuma forma de investimento é sem suas desvantagens e também há muitas razões pelas quais as opções de negociação são uma boa idéia. Há certamente muitos investidores que ganham muito dinheiro com isso e é perfeitamente possível que alguém o faça. Se você está pensando em se envolver, sua decisão deve realmente ser baseada em saber se as vantagens das opções de negociação superam os riscos envolvidos em sua visão.
Se você sente que as opções de negociação são para você, então a próxima coisa que você precisa saber é onde você pode comprar, vender e escrever opções. Para obter mais informações sobre este assunto claramente importante, leia a próxima página nesta seção: Onde trocar opções.

Conheça o novo Monster & # 8211; opções de venda.
Um amigo meu enviou-me uma divulgação de risco dada a ele por um corretor que estava descrevendo algumas estratégias de negociação e ferramentas que os investidores podem usar. Uma parte falando sobre opções de venda foi especialmente interessante.
Tudo o que eles diziam sobre vender opções era assustador e muito desanimador. Segundo eles, vender contratos de opção faz com que você enfrente um enorme risco que pode acabar com todo o seu dinheiro. Embora tenham concordado que esse risco pode ser parcialmente atenuado por possuir o título subjacente ou ter dinheiro suficiente.
Infelizmente, tal aviso legal geralmente é muito genérico e vago. Destina-se a proteger o corretor e não você, o cliente. Mas o principal objetivo é assustá-lo, então você ganhou nenhuma opção comercial. Agora é um padrão da indústria para fazer um hype em torno de opções e mystify-los como algo que um investidor normal não pode fazer a todo o custo. Por corretores, opções de negociação é algo acessível apenas por investidores e profissionais ricos. O oposto é verdadeiro. Todo mundo pode negociar opções e, em muitos casos, é menos perigoso do que os estoques comerciais.
Sob certas condições, as opções podem ser perigosas. Por exemplo, você não tem idéia de como trocá-los e, no entanto, você faz isso. Ou se você decidir vender chamadas nuas, você realmente assumirá um enorme risco. Mas todas as outras estratégias de opções básicas, como a venda de roupas nuas, a venda segura e as chamadas cobertas são realmente menos arriscadas do que as próprias ações comerciais.
Por que os corretores surgiram com tais divulgações assustando potenciais investidores até a morte? É por causa do risco que eles assumem quando seus clientes usam vendedores nus usando margem. Então, colocar a venda não é seu problema financeiro, é o problema do corretor. Eles não querem que você negocie opções porque tem medo de você e suas opções de negociação. Portanto, eles nunca vão te dizer a verdade, mas eles vão te manter na ignorância e ter medo de morrer. Vou tentar explicar isso mais tarde.
Por que as opções de venda não são perigosas?
Vamos dar uma olhada nas duas opções básicas que temos & # 8211; chama e coloca. Então você pode fazer quatro negociações básicas com essas opções:
Você pode comprar uma chamada (longa) & # 8211; Otimista Você pode comprar uma peça (longa) & # 8211; de baixa. Você pode vender uma chamada (curta) & # 8211; geralmente de baixa, mas pode ser um comércio otimista Você pode vender uma venda (curta) e # 8211; otimista.
Comprar risco de chamadas.
Quando você compra uma opção de compra, você especula que o preço das ações crescerá. O que você pode perder? Você pode perder 100% do dinheiro que pagou pelo contrato de chamada. Para ganhar dinheiro, o preço das ações deve subir rapidamente acima do preço de exercício da opção de compra, caso contrário, o seu comércio será uma perda. O valor do tempo (theta) irá destruir sua opção antes que ele possa mesmo obter algum lucro.
Bem, não para mim.
A compra coloca o risco.
Quando você compra puts, você especula que o estoque subjacente irá diminuir. Mesmo com a opção de chamada, o estoque deve se mover rapidamente para ganhar dinheiro. Caso contrário, Theta irá destruir sua opção de venda. Durante os mercados violentos de baixa, este comércio faz sentido proteger seu portfólio e suas posições atuais. Caso contrário, não é para mim também.
Vendas de risco de chamadas.
E agora estamos entrando na & # 8220; perigosas perigosas e perigosas opções de venda & # 8221; (conforme o corretor acima mencionado). Existem duas negociações, duas estratégias com vendas de chamadas.
Para ser honesto, as chamadas nuas podem ser muito perigosas. Como eles funcionam? Se você vender uma chamada para um estoque, diga AT & amp; T (T) ao preço de exercício de 34 partes e você não possui o estoque, está assumindo um enorme risco. Se acontecer algo excelente com a empresa, por exemplo, durante o fim de semana, eles anunciam uma boa notícia e, na segunda-feira seguinte, o estoque pode abrir mais alto com uma lacuna (por exemplo, o estoque salta de US $ 33 por ação para US $ 150 por ação ao longo do final de semana). você não terá tempo e nenhuma opção para corrigir esse comércio.
Então você está com problemas. Você será forçado a vender 100 ações do estoque (que você não possui) e você teria que ir comprá-lo por US $ 150 por ação para satisfazer a obrigação de chamada. A perda pode ser enorme. Mas quem trocaria esse comércio? Se você não tem conhecimento sobre opções, você pode abrir esse comércio como um erro. Ou você precisa ser um comerciante muito qualificado para gerenciar esse comércio e evitar problemas (geralmente os comerciantes cobrem esse comércio com uma opção diferente criando todo tipo de opções se espalham, para que não permaneçam completamente nus.
Esta foi a única opção perigosa que eu conheço. E agora vamos ver o & # 8220; pedaço de bolo & # 8221; parte.
Risco de chamadas cobertas.
Existem outras duas estratégias com chamadas cobertas. Cada um pode ter uma expectativa de alta ou baixa. As estratégias são:
estratégia de retorno total ou estratégia de retorno parcial buy-write.
Eu gosto da estratégia de retorno total ou de compra e gravação. Como isso funciona? Você compra 100 ações de ações, por exemplo AT & amp; T (T) com 34 ações e, ao mesmo tempo, você vende uma chamada em 36 greves e cobra, por exemplo, 1,50 (ou $ 150) premium. Seu contrato de chamada é coberto por 100 ações do estoque desde o início.
O que pode acontecer com você? Duas coisas. Se o estoque permanecer abaixo de 36, a opção expira sem valor e você pode vender outro contrato. Se o estoque sobe acima de 36 partes, suas 100 ações do estoque serão chamadas de você. Você terá que vender 100 ações de (T) a 36 (greve) por ação. Você percebe um ganho vendendo o estoque ($ 3.600 e # 8211; $ 3.400 = ganho de $ 200) mais o prêmio coletado (ganho de ações de US $ 200 + $ 150 de prémio = retorno total de $ 350).
Como você pode ver, com a venda de chamadas, você realmente ganha mais dinheiro do que o próprio estoque comercial.
Então, onde é o risco? O risco está em uma situação em que o estoque cai muito baixo. Nesse caso, a perda no estoque é tão grande que os prémios cobrados não podem compensar a perda. Mas se você possui um estoque de dividendos, a freqüência dessas ações caem tão baixas que você deixa de dormir bem à noite?
E compará-lo com uma única negociação de ações. Qual é a diferença entre um estoque que você comprou em 34 por ação e caiu no fim de semana para 10 por ação por causa de más notícias? O risco é absolutamente o mesmo que ao possuir um contrato de chamada curta. Você está perdendo dinheiro em ambos os casos, mas com opções você está perdendo menos.
A estratégia de retorno abrangente de retorno total é uma estratégia de alta e funciona bem contra ações que deseja comprar e vender com ganhos.
E a estratégia de retorno parcial?
Esta estratégia pode ser de alta ou baixa. Se você é otimista, ele funciona do mesmo modo que a estratégia de retorno total em que você escreve contratos de chamadas contra o estoque que você já possui (portanto, nenhuma parcela de compra de ações) e você quer vender o estoque.
Se você é neutro ou moderadamente descendente, essa estratégia pode ajudá-lo a cobrar prêmios (às vezes chamado de outro dividendo), enquanto espera que o estoque cresça e faça você ganhar capital. Isso funciona bem em mercados paralelos.
A terceira expectativa é Se são muito baixas e esperam que o estoque diminua significativamente. Esta estratégia é uma estratégia de proteção e novamente você escreve os contratos contra ações que você já possui.
Se você espera que o estoque caia em um ambiente de baixa, você pode decidir vender um fundo na chamada coberta de dinheiro. À medida que o estoque cai, o valor do contrato está diminuindo e eliminando a perda no estoque.
Por exemplo, você tem um estoque (T) que atualmente comercializa US $ 34 por ação. Os mercados são turbulentos e você espera que o estoque caia para US $ 25 por ação, onde você identificou o próximo suporte principal. Você vende um longo prazo no fundo da chamada de dinheiro, por exemplo junho, ou mesmo janeiro de 2018 25 chamada de greve. Para esse contrato você receberá 9,6 ou $ 960 premium. Se o estoque cair de volta para 25 partes, a opção de compra ficará sem valor e você comprá-lo de volta ou deixar expirar. Você mantém o prémio total de US $ 960, mas suas ações mostrarão perda de US $ 900. O comércio inteiro o protegeu e você tem cerca de 60 dólares em território positivo.
Onde está o risco? O risco está em atribuição precoce. Se suas expectativas estavam erradas e as ações continuam crescendo, o comerciante oposto que possui sua chamada pode exercer a opção antecipadamente e você pode perder dinheiro. Mas isso aconteceria se você originalmente comprou o estoque muito alto ou alto o suficiente para que o seu prémio ganhou ganhou não poderia cobrir a perda. Caso contrário, este comércio funcionará da mesma forma que o comércio de retorno total.
Como eu sou uma pessoa visual, eu gosto de ver gráficos e números para ver toda a imagem. Se você é como eu, aqui está um fluxograma como funciona toda a estratégia de chamadas cobertas:
Compartilhar isso:
2 respostas para & # 8220; As opções de negociação estão perigosas perigosas! Realmente? & # 8221;
[& # 8230;] @ Investing in Stocks & # 8211; Olá Suckers! escreve Opções de negociação é perigoso perigo! Mesmo? & # 8211; As opções de negociação podem ser fáceis e menos perigosas do que os corretores lhe dizem. Basta saber como [& # 8230;]
[& # 8230;] no Hello Suckers, há um bom guia sobre negociação de opções. Eu não sou super familiar e não experimentei o comércio de opções, mas isso é bom [& # 8230;]
Se alguém é novo para investir, eu sempre desencorajar as opções. Saiba como eles funcionam e se encaixam nisso. Eu acho que sua postagem pode servir como um bom tutorial, cada iniciante deve ler!
O problema é que muitos são desencorajados mesmo para aprender opções e encontrar por si mesmos que não é perigoso de todo. Claro, se um investidor novato não tem nenhuma pista, sim, eu concordo, você não deve negociá-lo, mas aprende primeiro. Obrigado por um comentário.

Opções de negociação perigos
Opções de negociação: um pouco de conhecimento é uma coisa muito perigosa.
Pode. 31, 2018 16:30.
Quando as pessoas se familiarizam com as estratégias de opções, acredito que há uma tendência para simplificar demais a lógica dos negócios e ignorar os riscos / desvantagens. Não há apenas custos de transação ocultos (spreads de oferta / percurso amplos) e problemas de liquidez que muitas vezes são ignorados, mas outros problemas subjacentes também são ignorados. No seguinte artigo, examinarei algumas dessas questões em relação a algumas das estratégias de opções mais discutidas.
Recentemente, li um artigo de alguém que vende estradas (ao mesmo tempo que vende puts e chamadas de uma segurança na expectativa de que o estoque permanecerá vinculado ao alcance e as opções expirarão sem exercicio) para o Google (NASDAQ: GOOG). Esta é certamente uma estratégia razoável, mas apenas se as opções tiverem um preço atrativo. Ai que está o problema. Não houve absolutamente nenhuma análise do valor intrínseco das opções de chamada e colocação e por que elas podem ser consideradas muito dispendiosas (ou seja, exagerando a volatilidade esperada) e, portanto, bons candidatos à venda.
Como mencionado, para que um estrondo seja um bom investimento, os preços das opções devem superar a volatilidade esperada. De forma muito simplista, mesmo se você acha que o estoque será muito estável e há apenas uma probabilidade de 10% de que as opções de straddle serão exercidas, vendê-las não é sábia, a menos que o preço das opções reflete uma chance superior a 10% (e, portanto, a opção premium mais do que compensa o risco de exercício de chamada / colocação).
Se você vê o risco de exercício como 10% e as opções implicam uma probabilidade de 5%, é um comércio ruim mesmo que a probabilidade de que as opções sejam exercidas seja pequena. Neste cenário, você ainda ganhará dinheiro com o comércio a maior parte do tempo, mas a desvantagem do comércio perdido provavelmente será mais do que acabar com todos esses ganhos (porque os prémios de opções são tão baixos e o potencial de perda de exercício é tão Alto). Na linguagem de poker, as "probabilidades do pote" são negativas e o comércio não vale o risco.
Em outras palavras, não são as expectativas de volatilidade absoluta para o estoque, mas as expectativas em relação ao que está incorporado no preço da opção que conta. Embora a justificativa para a implementação de straddles seja muitas vezes apenas a crença de que o estoque permanecerá estável, isso é apenas uma pequena parte da análise necessária.
Venda de chamadas cobertas.
Outra estratégia de opções populares é vender chamadas cobertas. Novamente, geralmente não há discussão sobre o valor intrínseco das opções recomendadas para venda. A estratégia geralmente é simplificada para indicar que você pode aumentar sua renda vendendo chamadas em ações que você possui. Se o estoque continuar, você coleciona a opção premium e ganha alguma vantagem limitada (entre o preço onde você comprou o estoque e o preço onde foi chamado) e, se o estoque cair, suas perdas no estoque subjacente são mitigadas pelo prêmio que você coletou na chamada que você vendeu. Um win-win, certo?
Errado. Esteja ciente de que este comércio elimina potencial substancial substancial das ações que possui, mas deixa a maior parte da desvantagem. Quando você possui um grande portfólio de ações, inevitavelmente haverá grandes perdedores, e você geralmente precisa de grandes vencedores para compensar essas perdas. A possibilidade de vender esse potencial de vantagem vendendo chamadas pode ser justificada, se os prémios de chamadas compensarem mais o potencial de reversão perdida. Mas, novamente, este é apenas o caso se as opções que você está vendendo são razoavelmente atraentes (ou seja, elas são muito caras).
O que é contra-intuitivo sobre este comércio é que ele reflete pontos de vista conflitantes (uma posição de estoque alta e uma posição de opção de baixa), que é difícil de conciliar. Quando você acredita que o estoque subjacente é barato (o preço subestima o potencial positivo do estoque) e assumindo que os mercados de opções são relativamente eficientes, então você também deve encontrar as opções de chamadas para ser barato (ou seja, também entender a vantagem do estoque).
Como tal, você está implicitamente errado em sua posição de estoque longo ou sua posição de opção curta. Ao longo do tempo, se essas opções de chamadas cobertas que você está vendendo são baratas (como seria implícito na sua opinião de que as ações são baratas), a vantagem perdida das opções que estão sendo exercidas deve compensar o prêmio que você recebe vendendo essas chamadas e Você está no lado errado desses negócios.
A venda coloca para entrar em posições com custos mais baixos.
O raciocínio por trás desse comércio é vender coloca em ações que você gosta, para que você possa coletar prêmios de opção ou obter um preço de entrada atraente no estoque. Se o estoque subir, você cobra o prêmio e a opção expira sem exercicio. Se o preço da ação cair, o preço das ações é colocado para você e você obtém ações a um preço mais baixo do que o que você gostou. Mais uma vez, um win-win, certo?
Errado. Você pode curtir o estoque em US $ 30 e depois odeio quando é colocado em US $ 20. Isso ocorre porque os preços das ações tendem a se mover não no vácuo, mas como resultado do fluxo de informações incremental. O mesmo estoque que você amava em US $ 30 pode ser pouco atraente em US $ 20 à luz do aviso de lucro / sondagem contábil / processo / nome-seu-próprio-desastre-aqui que mudou o estoque para o nível onde foi colocado para você.
Novamente, como com os outros exemplos, a atratividade deste comércio se resume ao preço das opções. Eu direi, no entanto, que esse comércio é pelo menos consistente (ou seja, sua visão de alta do estoque é consistente com sua posição de alta com a opção), em oposição à estratégia de chamadas cobertas onde você está expressando visões bullish e bearish conflitantes.
Em resumo, não se deixe enganar ao acreditar que existem estratégias de negociação de opções simples e / ou fórmulas que funcionam sistematicamente. Como Warren Buffett disse: "Cuidado com os geeks que trazem fórmulas". Eu expandiria isso para dizer: "Cuidado com os geeks que possuem estratégias de opções". O comércio sistemático de chamadas cobertas, estradas, etc. só faz sentido se as opções tiverem um preço atraente e determinar o valor intrínseco das opções é extremamente complicado. Eu estabeleci cenários muito simplistas (a chance de exercitar as opções) para fazer meus pontos, mas a extensão real das variáveis ​​de resultado a serem consideradas é imensa e as fórmulas e sistemas usados ​​para preço de opções historicamente provaram ser questionáveis ​​na melhor das hipóteses.
Por essa razão, não há realmente nenhuma razão para os investidores de varejo ou institucionais ficarem muito apanhados em estratégias de opções complicadas. A compra simples de colocações e chamadas pode ser um meio eficaz para alavancar seus pontos de vista com uma desvantagem bem definida. Além disso, eu deixaria estratégias de opções complicadas para os hedge funds que dupe seus clientes para acreditar que eles são os que finalmente descobriram essa fórmula de opções mágicas que funciona sistematicamente.
Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
Este artigo é apenas para membros PRO!
Acesse este artigo e 15.000 artigos PRO exclusivos de US $ 200 / m.
Interessado em atualizar para o PRO?
Reserve um compromisso com um Gerente de Contas PRO para ver se o PRO é ideal para você.

Reduzindo o risco com as opções.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que os estoques. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende o conceito de alavancagem. No entanto, se usado corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Leia mais para aprender a calcular o risco potencial de posições em estoque e opções e descobrir como as opções - e o poder da alavancagem - podem funcionar a seu favor.
[Procurando um atalho para calcular o risco em opções de negociação? O curso de opções para iniciantes da Academia Investopedia fornece uma Calculadora de resultados de opções avançada que lhe dá os dados que você precisa para decidir no momento certo para comprar e vender puts e chamadas. ]
A alavancagem tem duas definições básicas aplicáveis ​​à negociação de opções. O primeiro define a alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Esta é a definição que leva os investidores a problemas. Um montante em dólar investido em uma ação e o mesmo valor em dólares investido em uma opção não equivale ao mesmo risco.
A segunda definição caracteriza alavancagem como manter a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um comerciante de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência.
Interpretando os Números.
Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir US $ 10.000 em estoque de US $ 50, você pode ficar tentado a pensar que seria melhor investir que US $ 10.000 em opções de US $ 10. Afinal, o investimento de US $ 10.000 em uma opção de US $ 10 permitirá que você compre 10 contratos (um contrato vale 100 ações) e controle 1.000 ações. Enquanto isso, US $ 10.000 em ações de US $ 50 só receberiam 200 ações.
No exemplo acima, a opção comércio tem muito mais risco em comparação com o estoque comercial. Com o comércio de ações, seu investimento inteiro pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as ações de US $ 50 teriam que trocar até US $ 0.
No comércio de opções, no entanto, você perde seu investimento inteiro se o estoque simplesmente se processando até o preço de exercício da longa opção. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for $ 40 (uma opção no dinheiro), o estoque só precisará negociar abaixo de US $ 40 por vencimento para o seu investimento inteiro ser perdido. Isso representa apenas um movimento descendente de 20%.
Claramente, há uma grande disparidade de risco entre possuir o mesmo valor em dólares de ações para opções. Esta disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir esse problema, vejamos duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco, mantendo as posições igualmente lucrativas.
Cálculo de risco convencional.
O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, tentada e verdadeira. Voltemos ao nosso comércio de ações para examinar como isso funciona:
Se você fosse investir US $ 10.000 em ações de US $ 50, você receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controla o mesmo número de ações. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento.
Por exemplo, suponha que você decida comprar 1.000 ações da XYZ em US $ 41.75 por ação por um custo de US $ 41.750. No entanto, ao invés de comprar o estoque em US $ 41.75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de US $ 30 (in-the-money) por US $ 1.630 por contrato. A compra da opção proporcionará um desembolso de capital total de US $ 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de US $ 25.450, ou cerca de 60% do que você poderia ter investido no estoque XYZ.
Esta economia de US $ 25.450 pode ser usada de várias maneiras. Primeiro, ele pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que esta economia extra pode simplesmente se sentar em sua conta de negociação e ganhar as taxas do mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que durante o curso da vida da opção, as poupanças de US $ 25.450 obterão 3% de juros anualmente em uma conta do mercado monetário. Isso representa US $ 763 no interesse do ano, equivalente a cerca de US $ 63 por mês ou cerca de US $ 190 por trimestre.
Agora, em certo sentido, você está coletando um dividendo sobre um estoque que não paga um enquanto ainda vê um desempenho muito parecido com sua posição de opção em relação ao movimento da ação. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você teria usado se você tivesse comprado o estoque.
Cálculo de risco alternativo.
A outra alternativa para equilibrar a disparidade de custos e tamanhos é baseada no risco.
Como você aprendeu, comprar US $ 10.000 no estoque não é o mesmo que comprar US $ 10.000 em opções em termos de risco geral. Na verdade, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao potencial de perda muito maior. Para nivelar o campo de jogo, portanto, você deve igualar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque.
Vamos começar com sua posição de estoque: comprando 1.000 ações de US $ 41.75 por um investimento total de US $ 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, suponha que você também entre com uma ordem de perda de perdas, uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado.
Você define sua ordem de parada a um preço que limitará sua perda a 20% do seu investimento, que é de US $ 8.350 do seu investimento total. Supondo que este seja o valor que você está disposto a perder na posição, isso também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você só deve gastar US $ 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção, pois estava disposto a perder em sua posição de estoque. Essa estratégia iguala o risco entre os dois investimentos potenciais.
Se você possui ações, as ordens de parada não o protegerão das aberturas de abertura. A diferença com a posição da opção é que, uma vez que o estoque se abre abaixo da greve que você possui, você já perderá tudo o que poderia perder do seu investimento, que é a quantidade total de dinheiro que gastou comprando as chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Neste caso, se ocorrer um grande declínio, a posição da opção fica menos arriscada do que a posição de estoque.
Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico por US $ 60 e abre-se a $ 20 quando o medicamento da empresa, que está em testes clínicos de Fase III, mata quatro pacientes de teste, sua ordem de parada será executada em US $ 20. Isso bloqueará sua perda com 40 dólares. Claramente, sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso.
No entanto, digamos que ao invés de comprar o estoque, você compra as opções de compra por US $ 11,50 por ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que você pagou pela opção. Portanto, se o estoque abrir em US $ 20, todos os seus amigos que compraram o estoque serão $ 40, enquanto você só perderá US $ 11,50. Quando usado dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações.
Determinar a quantidade adequada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder da alavancagem. A chave é manter um saldo no risco total da posição da opção em uma posição de estoque correspondente e identificar qual delas possui o maior risco em cada situação.

Quais são os Benefícios & amp; Riscos?
A maioria das estratégias utilizadas pelas opções dos investidores tem um risco limitado, mas também um potencial de lucro limitado. As estratégias de opções não são esquemas rápidos. As transações geralmente exigem menos capital do que transações de ações equivalentes. Eles podem retornar números em dólares menores, mas uma porcentagem potencialmente maior do investimento do que as transações de ações equivalentes.
Mesmo os investidores que usam opções em estratégias especulativas, como a escrita de chamadas descobertas, geralmente não realizam retornos dramáticos. O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pelo contrato. A perda potencial é muitas vezes ilimitada. Embora a alavancagem significa que os retornos percentuais podem ser significativos, o valor do dinheiro requerido é menor do que as transações de ações equivalentes.
Embora as opções possam não ser apropriadas para todos os investidores, elas estão entre as opções de investimento mais flexíveis. Dependendo do contrato, as opções podem proteger ou aprimorar as carteiras de muitos tipos diferentes de investidores em mercados em expansão, em queda e neutros.
Reduzindo seu risco.
Para muitos investidores, as opções são ferramentas úteis de gerenciamento de riscos. Eles atuam como apólices de seguro contra uma queda nos preços das ações. Por exemplo, se um investidor se preocupa com o preço de suas ações na LMN Corporation prestes a cair, eles podem comprar puts que dão o direito de vender o estoque ao preço de exercício, não importa quão baixo o preço do mercado cai antes do vencimento. Ao custo do prêmio da opção, o investidor se segurou contra perdas abaixo do preço de exercício. Este tipo de prática de opção também é conhecido como hedging.
Embora a cobertura com opções possa ajudar a gerenciar riscos, é importante lembrar que todos os investimentos trazem algum risco. Os retornos nunca são garantidos. Os investidores que usam opções para gerenciar o risco buscam maneiras de limitar a perda potencial. Eles podem optar por comprar opções, uma vez que a perda é limitada ao preço pago pelo prémio. Em contrapartida, eles ganham o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço aceitável. Eles também podem lucrar com um aumento no valor do prêmio da opção, se eles optarem por vendê-lo de volta ao mercado ao invés de exercê-lo. Uma vez que os escritores de opções às vezes são obrigados a comprar ou a vender ações a um preço desfavorável, o risco associado a determinadas posições curtas pode ser maior.
Muitas estratégias de opções são projetadas para minimizar riscos ao proteger as carteiras existentes. Enquanto as opções atuam como redes de segurança, elas não são livres de riscos. Como as transações geralmente abrem e fecham no curto prazo, os ganhos podem ser realizados rapidamente. As perdas podem ser montadas tão rapidamente quanto os ganhos. É importante compreender os riscos associados às opções de participação, escrita e negociação antes de incluí-las em sua carteira de investimentos.
Arriscando o seu principal.
Como outros títulos, incluindo ações, títulos e fundos mútuos, as opções não possuem garantias. Esteja ciente de que é possível perder todo o capital investido, e às vezes mais. Como detentor de opções, você arrisca todo o valor do prémio que você paga.
Mas, como escritor de opções, você assume um nível de risco muito maior. Por exemplo, se você escrever uma chamada descoberta, você enfrenta uma perda potencial ilimitada, uma vez que não há limite para o quão alto o preço das ações pode aumentar.
Uma vez que as opções iniciais de investimento geralmente requerem menos capital do que posições de ações equivalentes, suas possíveis perdas de caixa como investidor de opções geralmente são menores do que se você tivesse comprado o estoque subjacente ou vendido o estoque curto. A exceção a esta regra geral ocorre quando você usa opções para fornecer alavancagem. Os retornos percentuais são frequentemente elevados, mas as perdas percentuais também podem ser elevadas.
Profissionais de Opções de Email.
Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?
Envie um email para opções profissionais agora.
Conversar com os Profissionais de Opções.
Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
REGISTE-SE PARA AS OPÇÕES.
Livre, opções imparciais de educação Aprenda em pessoa e online Avance no seu próprio ritmo.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos.
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Opções para conselheiros.
Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices @ theocc).
&cópia de; 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário.